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2019年9月，纳入富时罗素（第二阶段：40%）。2020年3月，纳入富时罗素（第三阶段：40%）。我们预计三个阶段将为A股带来约121亿美元增量资金，其中被动型资金约占100亿。2019年实施其中的60%，预计带来增量资金约72亿美元。以6.9的汇率计算，MSCI和富时罗素在明年有望带来4450亿元的增量资金。

雅戈尔或许就是一个比较典型的例子。根据雅戈尔集团公布的年报数据，2017年公司实现营业收入约为98.4亿元，同比下滑33.94%；归属于上市公司股东净利润约为2.97亿元，相较于2016年的36.85亿元，降幅高达91.95%。地产板块营收下滑成为拖累公司整体业绩的主因。2017年，雅戈尔集团地产板块完成营收48.55亿元，较上年同期降低52.70%，其中地产开发业务完成营业收入45.88亿元，较上年同期降低53.57%。

另外，在主动权益方面，申万菱信这几年在考虑“主题化”的布局思路，针对某一有前景的行业发展趋势，推出相关产品，如新能源汽车、消费增长、智能驱动等主题基金。来肖贤认为，主题布局的好处在于它的风格不易漂移，只要这个阶段投资人接受这个主题的逻辑，就可以配置，比较简单，基金经理也可以扎在里面做研究。“一个新兴产业发展起来，存在很强的多变性。如新能源汽车行业，政策有没有补贴对其影响很大。我们需要观察其动态盈利点，规模达到一定程度后的发展趋势。如果投资人看好新能源汽车的发展，将信任变成信仰，就可以投资。”

而与此同时，持有房地产的非上市公司更是不可胜数，其数量应该超过上市公司。企业如此热衷并且堂而皇之炒房背后真实的原因到底是什么？相关资料显示，在1998~2003年期间，上市企业基本未持有非主业之外的房地产，这说明在此期间还没有公司炒房这一说。但随着房地产行业成为国民经济的支柱产业之后，房地产行业呈现高速发展趋势，一些房地产商赚得盆满钵满，而一些非房地产行业的公司也嗅觉灵敏，闻到了赚钱的气息。

据银监会查明，广发银行违法涉案金额约120亿元，其中银行业金融机构约100亿元，主要用于掩盖该行的巨额不良资产和经营损失。侨兴债事件爆发一年后的2017年12月，7.22亿元的监管层罚单令全市场为之震惊。而在人员层面，涉案员工被移交司法处理，惠州分行原行长、2名副行长和2名原纪委书记则分别给予取消5年高管任职资格、警告和经济处罚。同时，银监会还责成广发银行总行按照党规党纪、政纪和内部规章，对总行相关高管及责任人员严肃处理。 IPO之梦难圆

东吴证券方面则看好保险这一增量资金。其表示，市场近期调整的性质是上涨中继的整固。接下来，增量入市将取代存量博弈，政策红利和经济复苏是驱动增量资金入场的催化剂。以史为鉴，牛市上涨初期，以险资为代表的机构资金是增量资金的核心来源，到了牛市中后期直接入市或者申购基金的散户才成为增量资金的主力。站在当下来看，以险资为代表的增量资金入市，是后续A股上涨的重要推力。