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在“中华人民共和国国家国防科技工业局”的百科词条上写道：“国防科技工业作为国家战略性高技术产业，涵盖核、航天、航空、兵器、船舶、电子六大行业，肩负着强军和富国的双重使命。国防科工局具体负责组织管理国防科技工业计划、政策、标准及法规的制定与执行情况监督。”

作为一个拥有特殊地位的准独立机构，DARPA的汇报机制也十分简单。创办之初只需要直接向美国国防部长负责，现在则是向分管研究与工程的国防部副部长报告，不受来自外部的其它任何部门或个人牵制。这种创新思维超前，高流动、扁平化、小机构的管理模式，也成为日后影响DARPA发展的一把双刃剑。既让DARPA得以成为最高效的前瞻科学研究机构之一，也常常因为创新理念过于超前，而导致与各军种的现实需求产生矛盾，项目受到军方的阻碍。

绝味食品在今年半年报中也表示，受益于消费结构升级带来的市场规模扩大、政策和市场双轮驱动的行业集中度提升等，我国休闲卤制食品行业下游空间广阔且市场份额将进一步呈现集中趋势。平安证券研究所今年3月份发布的研报分析称，休闲卤制品行业顺应零食升级浪潮，未来3年有望延续双位数增长势头。

更让人惊讶的是，在遍地亏损的K12在线教育公司领域，跟谁学竟然率先实现盈利。2018年三季度起，跟谁学已经实现规模化的季度盈利；2019年，净利润更是爆棚达到2.26亿元。成长能力出色，盈利能力更是远超同行，跟谁学必然有“两把刷子”。但有意思的是，海内外似乎罕有人能说出，跟谁学究竟是如何做到这个成绩？这也是跟谁学多次遭遇做空机构狙击的核心原因。

“房地产周期非常明显，从中周期来说，我们已经从黄金时代进入白银时代，进入供求平等阶段；从短周期来说，现在正处在周期的下行阶段。”顾云昌说。发展差异就是指城市间的差异。一、二、三、四线城市高点低点并不一样，顾云昌把房价的波动看作一条巨龙在舞动，一、二线城市代表龙头，三、四线城市则代表龙尾。“龙头昂起时尾巴还没动，龙头下探的时候尾巴开始翘起来了。现在龙头到了底部，有往上昂起的迹象。目前一、二线城市二手房交易量明显提升，房价有往上走的可能。”他说，但是三、四线城市目前是到了顶点还没下来。具体城市的房价不好把握，从整体来看，房地产市场处在一、二线城市做底，有回暖迹象，三、四线城市还在往外走的态势。

从整体到局部，我们会看到一个完全不一样的A股情景，ROE持续稳定较高的个股和行业，股价表现是可以一路向右上角走，走出慢牛行情的，正如教科书中所期盼的那样，又如在海外市场中大家所羡慕的那样。上市公司盈利能力太弱是A股长期走平的根本原因以上证综指为代表的A股长期看没有走出慢牛，我们认为这其中有历史估值的原因，估值的原因是指A股在早前很长时间内一直都处在非常高的估值区间中，包括发展机构投资者、大型国企上市、IPO制度改革、股权分置改革等等各种制度建设都在还高估值的历史旧账，这使得市场花了很长时间在去消化估值。典型的情况如沪深300指数中有一大批601开头的央企公司，都是在2006年到2007年牛市中上市的，纳入指数时估值非常高，然后调整了很长世间去消化这个高估值。曾记否，48块钱的中石油？！