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装备厅在计算预定价格时，以前依赖民间企业的预估等。因此，为了能够自己估算而在2014至2017年度投入超过2亿日元（约合人民币1220万元），构建管理与分析合同进展状况和成本信息的“CDB系统”。2016年度启动了试运行。不过，会计检查院调查发现，该系统的规格是在作为预定价格基准的“计算价格”和制造成本中，只能输入一个，不仅无法比较价格，而且也不能对输入数据进行分析。

《每日经济新闻》记者注意到，在贵州茅台一季报披露后，多家券商也发布研究报告进行了评价。华创证券认为，虽然贵州茅台增速高点已过，但公司稳价策略压制了投机囤货需求，有望避免业绩周期性大起大落，增长速度仍较快且增长更为持续，加上巨大的出厂零售价差，公司仍应享有估值溢价。鉴于此，华创证券给予1年目标价856元。

最高涨幅超过15%今年1月以来表现最好的是QDII基金。Wind数据显示，截至1月31日，231只QDII基金今年的的平均收益率为4.91%，涨幅居前的主要是投资原油、美股、美国房地产的基金，今年初ICE WTI原油上涨超过18%，纳斯达克指数上涨超过9%，道琼斯指数、标普500表现也很好。

传统车企们也开始互相结盟。3月日内瓦车展期间，戴姆勒集团和宝马集团宣布共同研发L3和L4级别的自动驾驶技术，并且制定了时间表：计划在2020年左右推出搭载L3级别的自动驾驶汽车，2025年左右推出L4级别的自动驾驶汽车。自动驾驶领域领头羊的Waymo放弃独立造车的想法，先后和捷豹路虎集团、菲亚特-克莱斯勒集团达成2万辆捷豹I-PACE和6.2万辆克莱斯勒Pacifica的采购协议。

ETF：个人投资者的影响权重加大机构投资者是当前ETF的认购主力，但个人投资者影响权重加大。ETF在国内的推广相对较晚，叠加早期的ETF产品种类较少，主要以宽基ETF为主，因而早期的ETF产品机构是认购主力。我们用ETF各年资产净值作为加权因子，得到加权后的机构投资者持有比例，2015-2018年，机构投资者对ETF的持有比例开始逐步下降，三年间从88.14%降至75.03%，而2019年机构投资者持有比例从下降趋势转为小幅上升，加权后的持有比例为79.26%。此外，我们发现加权的持有比例平均值显著大于算术平均值，表明机构投资者主要认购的是规模较大的ETF（如宽基指数ETF等）。

1.1白酒优秀公司回撤演绎白酒：贵州茅台四轮周期中最大回撤为62%，五粮液最大回撤为76.45%。2000年之后的4轮回撤中，五粮液分别回撤44.33%、76.45%、62.39%、33.3%；贵州茅台分别回撤34.68%、62.22%、53.31%、33.79%。贵州茅台在四轮回撤中幅度均低于五粮液，这凸显出茅台在白酒领域的绝对龙头地位。2018年的这一轮回撤，五粮液目前回撤45.74%，贵州茅台回撤30.32%，目前回撤的幅度已经接近于02-03年以及2015年6月，但相比于2008年以及11-14年仍有较大的回撤空间。