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然而，即便手握5亿大单，中兴的现金流仍存在巨大亏空。半年报显示，经营活动的现金流由去年同期负42亿扩大至负50亿，且支付了10亿美元罚金和4亿美元保证金，此外还包括数万人的工资及合作伙伴的违约金等。押注值得庆幸的是，危机下的中兴没有放弃研发。报告期内投入了资金50.6亿元，这笔费用用于5G无线、核心网、承载、接入、芯片等技术领域的研发上。

（三）长征文化线路整体保护工程。以中央红军长征路线为基础，统一规划、统一标识、统一保护标准、统一配套设施建设，显著改善长征文物的保存状况和环境风貌，丰富长征精神的展示主题和展示手段，打造全程贯通的“重走长征路”红色旅游精品线路。实施长征文化线路保护总体规划，建设长征文化线路保护利用示范段。

广发证券研报显示，尽管公募基金对龙头股的配置比例创9年来新高，但根据历史上三次公募机构抱团经验看，当前公募对消费白马股和白酒股的持仓集中度分别超配1.6 倍与2.4 倍，但历史高点是3倍以上，目前距离历史高点还有一段距离。少数派投资创始人周良认为，尽管过去几年白马股受到追捧，但从数据看，公募对大蓝筹的整体配置依然处于低配状态，所谓的超配也只是对少数行业的结构性超配，公募基金对银行保险等行业的配置依然处于低配状态，大蓝筹行情远没有结束。

该债券为10年期固定利率债券，在第五年末附有条件的发行人赎回权。债券信用等级方面，中诚信国际给予发行主体和本期债券AAA评级，中债资信给予发行主体和债券评级为AAA+级。发行利率方面，经发行人与主承销商协商确定，该期债券票面年利率的申购区间为4.4%~5.0%。最终利率尚未确定。

责任编辑：张义凌本文转自微信公号“券商中国”，作者：李白水曾经的BATJ之首百度，正逢多事之秋。内部架构正调整，刚出手甩卖携程股权，又启动十数亿规模的员工股权激励计划。9月27日，有消息显示，百度（BIDU.US）推出数十亿元总包股权计划，激励员工和百度一起二次创业。而就在差不多同一时间，百度内部组织架构持续调整，长期负责搜索引擎业务的核心人物向海龙离职；自2015年以来入主携程后首次减持该公司股份，该笔交易若顺利进行，百度将套现近10亿美金（约合人民币70亿元）。

现金流方面，新城控股近三年以来经营活动和投资活动现金流量净额之和均为负值，2016—2018年的金额分别为-6.10亿元、-102.41亿元和-161.96亿元。负债与存货高压下，加速融资缓解资金压力，2018年报披露，公司短期借款22.70亿元。利用发行公司债、票据等工具融资，一直是公司融资的主流方式。